Ru1901合約在12000一線整理已2個(gè)多月的時(shí)間，期間受“推廣瀝青加天膠修路”消息影響一月合約尾盤出現(xiàn)漲停。但由于庫存較大且臨近9月交割的因素上漲行情暫未能延續(xù)。不過從最近的供給環(huán)境和數(shù)據(jù)來看基本面或有轉(zhuǎn)好跡象。加之期貨市場化工板塊的整體走強(qiáng)做多熱情或有望推高天膠價(jià)格反彈。
ANRPC在最新公布的天膠趨勢和統(tǒng)計(jì)報(bào)告中指出，2018年1-7月天膠消費(fèi)量同比增加5.2%至815.8萬噸。同期，天膠產(chǎn)量同比增加3.7%至737.2萬噸。數(shù)據(jù)表明2018年前7個(gè)月市場供應(yīng)短缺78.6萬噸。ANRPC成員國在7、8兩個(gè)月遭遇了不同程度的天氣問題，如洪水和臺風(fēng)等。導(dǎo)致前7個(gè)月越南天膠產(chǎn)量同比減少17.6%，馬來西亞產(chǎn)量同比減少16.5%，印度減少8.5%，斯里蘭卡減少10.3%。
截止8月中旬青島保稅區(qū)橡膠庫存為20.46萬噸，較7月底減少0.78%。較去年同期減少2.18萬噸。其中天膠同比減少9.14萬噸。如圖：
交易所庫存增速放緩，截止8月24日上海交易所可交割庫存創(chuàng)歷史高位達(dá)到547074噸。但我們也注意到上周可交割庫存數(shù)量微增172噸。相比前期每周可交割庫存增加多為5000噸左右的幅度已有很大改善。當(dāng)然庫存的能否就此轉(zhuǎn)勢仍需待驗(yàn)證。
天膠經(jīng)過長達(dá)一年半的下跌走勢后，基本面有好轉(zhuǎn)的跡象。ANRPC數(shù)據(jù)顯示今年上半年天膠的供需出現(xiàn)短缺的情況，那么存量庫存將逐步消化。青島保稅區(qū)庫存壓力同比下滑上海交易所庫存增速放緩。且待9月合約交割后盤面保值單壓力或?qū)⒕徑狻Ａ硗忤b于大部分化工品都出現(xiàn)的大幅的上漲行情。處于價(jià)格洼地天膠有望吸引投機(jī)資金介入。技術(shù)圖形出現(xiàn)反轉(zhuǎn)筑底有望成功。9月或有一波吃飯行情來臨。
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